AI武备竞赛全国化的趋势愈发较着，算力基础要领已成为各大科技巨头竞相争夺的计谋高地。光模块看成算力传输的中枢时刻之一，尤其是现时最受珍惜的CPO（共封装光学）时刻，正站优势口。

关于平庸投资者而言，径直买入CPO联系个股濒临的风险较高，且存在一定准初学槛。而借说念基金进行组合化布局，相对来说愈加速捷。

一、CPO是AI算力的“必争之地”

此轮CPO产业链的全面爆发，收货于CPO时刻自身相较于传统光模块时刻在功耗、密度、成本等方面的优势。CPO将光引擎与交换芯片共同封装，其功耗缩短约30%-50%，带宽密度与延伸都得回了显赫优化，能得志更高的缠绵性能需求。

据LightCounting瞻望，CPO市集将从2023年约千万好意思元级别，增长至2029年超20亿好意思元，年复合增长率接近100%。英伟达、博通、念念科等已完成多轮CPO决议迭代，国内头部光模块厂商也已深度布局。

二、CPO中枢标的参考

淌若想要布局CPO产业，在筛选考据时，不错珍惜以下几家龙头企业：

1.中际旭创：全国光模块龙头，800G/1.6T产物处于行业独特，CPO时刻储备深厚

2.天孚通讯：光器件垂直整合龙头，CPO配套光引擎中枢供应商

3.新易盛：高速度光模块处在行业第二梯队，LPO+CPO双道路布局，可兼顾国内与外洋市集

4.源杰科技：国产光芯片稀缺标的，银河国际(GALAXY)领有针对CPO用大功率DFB芯片的时刻糟蹋

三、基金布局CPO的三种旅途

现在国内市集莫得“纯CPO基金”，但可通过以下三类产物来竣事建树：

1.主动责罚型科技基金

·筛选圭臬：近三个季度前十大握仓中至少有2-3只CPO中枢股

·代表产物：财通资管产业优选搀杂发起式C(019120)

·产物基本信息：财通资管产业优选搀杂发起式C(019120)诞生于2023年12月13日，基金司理为李晶。戒指2026年3月31日，该基金的股票仓位占比90.89%，属于高股票仓位运作，前三握仓包含中际旭创、新易盛、天孚通讯等CPO产业中枢龙头，进攻性强。

（数据来改过浪财经）

2.通讯ETF

·代表指数：中证全指通讯开垦指数（931160）

·代表性产物：通讯ETF国泰（515880）

·产物基本信息：该基金诞生于2019年8月16日，基金司理为艾小军。其细致追踪中证全指通讯开垦指数。戒指2026年一季度末，前两大重仓股（新易盛、中际旭创）揣测权重约28.66%。

（数据来改过浪财经）

3.云缠绵ETF

·代表指数：中证云缠绵与大数据主题指数（930851）

·代表产物：云缠绵ETF易方达（516510）

·产物基本信息：该基金诞生于2021年3月29日，基金司理为张湛。其追踪中证云缠绵与大数据主题指数。戒指2026年一季度末，前两大重仓股（科大讯飞、新易盛）揣测权重约14.57%。

（数据来改过浪财经）

（图中数据来自指数公司官网）

四、风险教唆

行业主题联系基金在握仓上高度都集，对时刻、供需变化、环境等身分较为敏锐：

1.时刻道路替代风险：LPO（线性运转可插拔光模块）在某些短距场景可能分流CPO需求，戒指市集增速。

2.估值泡沫风险：部分个股PE超50倍，股价集体处在历史高值；如事迹不达预期，回撤会较为剧烈。

3.外洋供应链风险：现在CPO时刻最大的需求方都集在北好意思科技龙头企业，淌若遭受成本开支收紧，板块估值将受影响。

五、追念

CPO看成AI算力硬件端视情趣较高的增量场地，现时处在较高的市集估值，在算力基建大界限落成前，仍具备一定成漫空间。愚弄通讯/云缠绵ETF、精选主动基金（如019120）等多种产物状貌分批入局，玩忽更好兼顾收益弹性与风险收敛。

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