红星成本局5月24日音问，字据中基协的最新数据败露，有“私募魔女”之称的李蓓，其掌管的半夏投资规模已从百亿跌落至20亿元-50亿元。

此轮投资东说念主的大规模除掉正发生在半夏投资净值确立阶段，濒临规模缩水，李蓓发文请投资东说念主“树立半夏，押注李蓓”，但各样死力似乎未能扭转资金流出的合座趋势。李蓓究竟作念错了什么？

“私募魔女”李蓓两度喊话

投资东说念主却“用脚投票”聘请离场

2022年年中，由李蓓掌管的半夏投资事迹初度冲破百亿元大关，李蓓也成为国内首位百亿私募女掌门。

但随后居品净值出现较大回撤，2025年头半夏投资跌出百亿私募阵营，规模回落至50亿元～100亿元。

来自中基协的最新数据败露，这一规模已进一步下滑至20亿元-50亿元。半夏投资打算备案过64只居品，现时仍在运作的居品为57只。

值得看护的是，这次半夏投资规模缩水正发生在净值确立阶段。第三方数据败露，自2025年6月起，半夏投资旗下居品净值反弹。浪漫2026年1月底，代表居品“半夏妥贴夹杂宏不雅对冲”累计净值达8.618。

关于事迹，李蓓还发文强调，2026年1月底，半夏旗下各旗舰基金净值均已创出新高，并晒出了1周、1年、5年的投资事迹。字据此前私募排排网的数据败露，浪漫2月6日，其代表居品半夏宏不雅对冲三期，近一年、近五年齿迹分歧为39.75%和100.75%，但近三年齿迹仅为4.83%。

关于半夏投资责罚规模“腰斩”的深层原因，业内东说念主士从不同维度给出了分析。

上海某老牌股票私募庄重东说念主分析称，私募投资者追求的是十足收益，阅历较永劫期的净值握续回撤后，高位买入的投资者握仓体验会相配厄运，而半夏投资的不少客户恰是在净值高位时涌入，认购之后即遇到事迹的顶风期。“一朝净值确立至成本线隔邻，部分投资者的第一响应即是落袋为安。”该私募东说念主士称。

有渠说念机构东说念主士进一步暗意，近两年头部私募数目握续扩容，好多机构事迹推崇优异，投资者可选空间昭彰扩大，收益预期也随之举高。一朝此前浮亏的居品净值确立到成本线隔邻或小幅盈利，银河国际游戏平台官网投资者可能会聘请赎回将资金另投他处。

濒临规模缩水，李蓓并非莫得主动嘱托。2025年12月，她在公众号发布《为什么当今应该树立半夏，押注李蓓》一文；2026年2月又发布《树立半夏，押注李蓓》，两次“喊话”投资者。但各样死力似乎未能扭转资金流出的合座趋势。

押对黄金，不看科技股

觉得地产十年一遇大拐点基本阐述

具体握仓层面，近期李蓓对外共享最多的两个行业无疑是黄金和地产。

2025年5月14日，红星成本局从渠说念方面获取了半夏投资2025年4月月报。李蓓在月报中提到要增多一部分黄金树立。

到2025年6月时，字据蓝鲸新闻报说念，半夏又在操作中开动减配黄金，原因是专家褂讪币规模加快，而褂讪币一定流程上替代了黄金的功能，会分流至极的黄金树立需求。

红星成本局查询沪金期货合座走势发现，从2025年4月到6月间，黄金合座处于颤动走势，一直到夙昔8月后再度拉升，到2026年1月时，银河国际(GALAXY)李蓓接受媒体采访时暗意，在2025年12月也曾清仓了整个黄金。这轮操作也恰是和半夏投资旗下居品净值反弹的阶段相匹配。

相较于黄金投资，李蓓长久看多的地产板块，投资效用却并不堪利。

在2023年4季度时，李蓓左侧买入了10%地产股和建材股，但在2024年年头进行了止损。

2024年年头，濒临那时居品最大回撤25%的数据，李蓓发文认错承认我方“犯了速胜论的伪善，不够严慎耐性”，同期，又先容了她的握仓主要分为地产股和地产链、大盘宽基指数和高股息类钞票。

到2026年1月时，李蓓再提看好地产行业，研判称十年一遇的地产大拐点基本阐述。她暗意2023年底就判断地产有“十年一遇的契机”。当今她的中枢不雅点莫得变，仅仅时期上可能晚了一两年，中枢原因是策略宣讲与落地存在弘大各别。

关于科技、细分耗尽和医药边界，2025年6月，李蓓曾暗意，“探讨到术业有专攻，有限的时期元气心灵下，最佳只作念我方擅长的事情，我主动废弃了。”她暗意，在至少异日3年的维度，不详率这少许不会有变化。

不外之后，李蓓暗意，“要是逶迤好我方的心态，简直去意会市集，就不会归咎和吃醋，因为知说念泡沫即是市集内涵的势必部分。”她袭取的嘱托样貌是买入中证500股指期货，波折参与科技雀跃。

首创东说念主频陷争议

业内：个东说念主IP与机构品牌绑定成“双刃剑”

四肢也曾的百亿私募女掌门，李蓓的公众形象与“高调”二字密不成分。干系词，连年她在个东说念主IP上的握续输出，冷静超出投资不雅点的限制，屡次激发市集争议。

2022年6月，李蓓在半夏投资微信公众号上发布著述《写给整个可爱李蓓的东说念主》，以“不念念当网红了”为由宣书记别酬酢平台，却在文末附上了个东说念主征友条目。该文赶快引起关切，市集不雅察东说念主士觉得，在流量驱动的传播环境中，这类高调行为，客不雅上使一家私募机构的品牌形象与首创东说念主个东说念主生涯绑定，令部分专科投资者产生品牌定位敷衍的不雅感。

2025年年底，李蓓因“卖课”再次被推优势口浪尖。2025年12月26日，她在半夏投资微信公众号宣布推出“从0开动学投资”系列课程，4节线下课订价12888元，限额赶快售罄。但有投资者直言，“握有半夏投资三年多亏了15个点，是我整个居品最差的之一”，市集上也出现了“投资的畸形是卖课”等质疑声息。

2026年2月8日，李蓓再度成为焦点。她在半夏投资微信公众号发布长文《为什么不看李蓓的5年齿迹？》，尽管李蓓强调公司旗下基金在1年、5年等时期维度上推崇卓越，但其代表居品近三年齿迹却较为平庸。

有私募行业不雅察东说念主士指出，半夏投资的案例体现出了流量型私募在品牌建设与专科信任之间的深层张力。当首创东说念主个东说念主IP与机构品牌高度绑定时，流量的聚光灯既能放大高光期间的市集关切度，也可能放大低潮期时投资者的赎回行为。长久来看，投资者相信的基础终究是建立在可握续、可考据的投资才智与妥贴的运营体系之上，而非首创东说念主单一个体的市集热度与预判。

(本文不组成任何投资提议，据此操格调险自担)

审核王光东银河国际(GALAXY)